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数据显示,自2016年以来,以太坊在8月上涨后,9月往往下跌,平均跌幅6.42%。尽管今年8月ETH上涨25%至4785美元,且美联储鸽派言论和现货以太坊ETF资金流入(8月净流入27.9亿美元)可能带来看涨动力,但历史规律仍提示9月需谨慎。不过,2016年和2020年9月下跌后,ETH在随后三个月均反弹,今年能否打破季节性趋势尚待观察。
本期播客中,VanEck数字资产研究负责人Mattew Sigel分享了他管理的NODE ETF(收益率28-30%)的投资策略,采用多元化“杠铃式”组合,涵盖交易商、基础设施及金融科技公司。他分析了比特币挖矿潜力股(如TEPCO)、杠杆风险及SEC质押新规对以太坊等的影响,认为比特币四年周期将持续但更温和,并讨论了市场顶部指标(如资金费率)和监管动态(如稳定币机会)。
2025年8月23日,以太坊(ETH)在币安突破4,800美元,创历史新高,较4月低点涨幅超250%。主要驱动因素包括美联储鸽派政策转向、机构资金通过现货ETF大举流入(贝莱德单日流入6.4亿美元)及企业大规模增持ETH(总持仓达310亿美元)。市场预期降息概率升至89%,资金加速流入加密资产,ETH展现出比比特币更强的价格弹性(30天涨54%)。技术分析显示突破确认,目标看至6,100美元。
现货比特币ETF连续五日净流出11.7亿美元,创四个月来最长撤资周期,比特币价格较历史高点回落6%至112,870美元。但链上数据显示巨鲸逆势增持2万枚BTC,且历史季节性规律显示第四季度平均涨幅达85%。分析师认为当前超卖区间或为布局良机,若守住11万美元支撑位,叠加美联储降息预期,年末可能开启新一轮上涨。市场对百万美元目标存在周期分歧,短期波动中机构资金正转向以太坊ETF。
以太坊近期表现优于比特币,摩根大通分析师归因于四大因素:1)市场预期现货以太坊ETF的质押功能获批;2)企业金库增持ETH;3)SEC澄清缓解流动性质押代币的监管担忧;4)实物赎回机制提升ETF效率和流动性。此外,7月以太坊ETF资金流入强劲,企业持有ETH比例上升,未来增长潜力仍大。
The ETF Store总裁Nate Geraci敦促SEC尽快批准现货以太坊ETF的质押功能,认为税收问题不应成为阻碍。加密市场小幅反弹但仍整体下跌,粉丝代币领跌。美股平收,英特尔与软银签署20亿美元协议。特朗普计划安排普京与泽连斯基会晤。美联储对降息持谨慎态度。美国财长称稳定币将提升美元需求。Chamath成立2.5亿美元SPAC聚焦AI和DeFi。比特币财库公司KindlyMD完成2亿美元融资用于增持BTC。
当前牛市由AI驱动的企业资本支出和股权收益推动,而非传统流动性。加密货币财库公司(TCos)通过股权融资购买代币形成反身循环,带动市场上涨。ETF资金流入和监管放松进一步支撑行情。关键风险在于资本支出放缓或ETF需求停滞。整体上,AI财富效应和结构性买家维持市场动能,但需警惕通胀和劳动力市场疲软的潜在冲击。
2025年以太坊价格从1385美元飙升至4788美元,涨幅超245%,机构持仓占比翻倍至8.3%。企业金库与ETF成为主要推动力,70家企业持仓超370万枚ETH,贝莱德和灰度ETF分别购入360万枚和200万枚。Pectra升级优化网络性能,RWA市场81%份额由以太坊主导,DeFi锁仓量达859亿美元。分析师预测ETH公允价值1万-1.5万美元,以太坊正成为金融基础设施核心。
2025年8月,加密货币市场陷入脆弱平衡,比特币和以太坊价格停滞,受四股力量制约:华尔街ETF买盘与早期持有者抛售对冲、以太坊DeFi去杠杆抛压、衍生品市场投机与对冲并存、高稳定币收益率吸走流动性。市场对宏观变化极度敏感,8月14日PPI数据意外飙升引发10亿美元清算,暴露杠杆结构失衡。尽管机构资金承接抛压,但高资金成本和去杠杆压力持续抑制上涨动能,市场等待美联储降息,但可能因经济衰退担忧转向利空。
华尔街机构正通过比特币ETF等产品将加密货币"驯化"为受监管的金融工具,这看似是主流认可,实则暗藏风险:1) 机构托管使比特币失去去中心化本质,变成"华尔街NFT";2) 市场估值从链上效用转向脆弱的宏观叙事;3) 以太坊面临"应用流失"和"储备泡沫"的双重危机。投资者应警惕这种结构性风险,真正持有私钥控制的原生资产而非金融衍生品。
2024年,ETH表现强势,突破4700美元,而SOL受限于资金规模和叙事热度,表现疲软。ETH凭借机构支持、ETF热潮及稳定币生态占据优势,SOL则依赖Meme币和Launchpad。尽管SOL近期通过机构增持和RWA合作寻求突破,但资金体量和市场深度仍落后于ETH。未来SOL或借助ETF获批和生态扩展迎来新机会。
BNB近期突破865美元历史新高,多家美股上市公司大举购入作为储备资产,并伴随ETF申请等利好,推动其从"交易所平台币"向"机构储备资产"转型。机构化进程带动价值重估,散户可通过BNB Chain生态参与、概念股投资、交易所活动及持有BNB通缩红利等方式共享增长机会。多重叙事叠加使BNB具备长期升值潜力。
近期市场关注ETH财库公司大量买入ETH,持仓达357万枚(价值169.2亿美元)。数据显示,ETH分布格局中,ETF控制5%供应量,质押占比29.7%,Layer2占5%,CEX占比降至14%(2016年以来最低),封装ETH占比1.8%。分析认为,ETH的实际分布情况(如流向质押合约和冷钱包)将影响后续价格动力。
当前加密货币市场呈现强劲势头:监管改善、机构通过ETF增持、企业大量购币,以太坊复苏带动山寨币行情。市场可能低估了三大潜在利好:1)更多国家将比特币纳入储备资产;2)美元贬值与利率下降将推动比特币上涨;3)比特币波动率下降促使机构提高配置比例。此外,ICO监管框架完善可能重启加密融资热潮。这些未充分定价的因素或将在年底前推动价格大幅上涨。
2025年8月14日,比特币在币安交易所突破123,600美元,市值达2.46万亿美元,超越谷歌母公司Alphabet,跻身全球资产第五位。以太坊逼近历史高点,加密货币总市值首次突破4.26万亿美元。美联储降息预期增强、机构资金大举涌入及空头清算压力共同推动本轮上涨,标志着加密资产与传统金融进一步融合。