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加密货币市场正从散户驱动的减半周期转向机构主导的基础设施驱动周期，核心催化剂包括现货ETF、稳定币普及、RWA代币化和DATs工具。市场结构变化导致流动性分散和注意力稀缺，投资机会转向能构建系统的项目。
加密现货ETF的审批流程从个案审批转向标准化，10月可能迎来首批新ETF上市，XRP、SOL、LTC、ADA和DOGE等币种的ETF申请备受关注。
美国政府关门期间，比特币和以太坊价格逆势上涨，分别突破121,000美元和4500美元。历史数据显示政府关门期间标普500指数通常上涨，而比特币与标普500的关联性增强。市场将政治不确定性视为传统金融体系的弱点，加速向非主权资产转移。
美国证券交易委员会未对Canary Capital的现货莱特币ETF采取行动，政府关门和新上市标准增加了加密ETF审批的不确定性。
美国政府关门引发SOL价格闪崩至204美元，但迅速反弹至209美元以上。链上数据显示机构持续积累SOL，市场表现出韧性。SOL ETF获批概率提升，技术分析显示看涨形态。
SEC将于2025年10月对16种加密货币现货ETF做出裁决，涉及SOL、XRP、LTC等代币。新通用上市标准简化流程，LTC和SOL获批概率较高。市场关注ETF获批对币价影响。
比特币在FOMC会议后进入回调阶段，长期持有者实现340万BTC利润，ETF流入放缓导致市场脆弱。现货和期货市场承压，短期持有者成本基础11.1万美元是关键支撑位。
以太坊质押需求预计将大幅增长，主要受数字资产财库公司增持、质押型ETF获批预期、Kiln安全事件后重新质押及季节性市场乐观情绪推动。
加密货币市场经历强势行情，比特币主导上涨，山寨币表现疲软但近期出现反弹迹象。监管改革和ETF预期推动市场狂热，但流动性碎片化加剧收益获取难度。
美国SEC通过加密现货ETF通用上市标准，简化审批流程，从逐案审批转向标准化流程，降低时间和成本，加速加密资产ETF上市。
SEC加速批准加密货币ETF通用上市标准，简化流程并缩短审批时间，同时美联储降息释放流动性，预计将推动加密ETP数量激增和主流化进程。
文章探讨了ETF从传统金融工具演变为包装Memecoin等投机性资产的复杂载体，揭示了华尔街如何利用监管漏洞将高风险投机产品合法化，并分析了Memecoin ETF对散户投资者的潜在剥削及其背后的金融文盲税问题。
CZ在Bitcoin Asia 2025大会上回顾比特币十年发展，强调机构化、监管明晰化对行业的积极影响，并展望DAT、RWA和AI作为未来驱动力。
比特币价格在11万至11.6万美元区间震荡，短期持有者获利了结和ETF资金流入减弱抑制了上涨势头。衍生品市场影响力增强，期货和期权活动平衡了市场结构。
本报道发布当周，纳斯达克亦已向SEC提交申请，拟在其平台上线代币化股票与ETF交易。
